Anàlisi

d’accions

L’estudi particular de cada empresa s’efectua un cop determinat l’entorn macroecònomic del seu país i la situació dels diferents sectors econòmics amb què es relaciona. L’anàlisi de l’empresa es fa des dels punts de vista estratègic, financer i de risc.

1) Anàlisi estratègic: s’estudien aspectes com la competitivitat, els clients i proveïdors, i els productes alternatius.

2) Anàlisi financer: s’estudia la situació financera de l’empresa, a partir de les dades de documents com els comptes anuals, l’informe d’auditoria, la informació trimestral o les dades ofertes pels proveïdors d’informació econòmica. S’analitza:

-  Balanç de l’empresa: coneixent les partides de l’actiu i del passiu es poden analitzar paràmetres com el fons de maniobra, el palanquejament o l’immobilitzat en relació al pla d’inversions.

-  Compte de Resultats: és on es detallen els ingressos i despeses de l’empresa, i d'on obtindrem els marges brut i operatiu, i els beneficis brut i net. Podem valorar les seves partides mitjançant el descompte de fluxos de caixa o bé a través de ràtios borsaris. Aquests últims ens permeten comparar, de forma relativa, si l’empresa està cara o barata respecte d’altres empreses similars. Alguns dels ràtios més utilitzats són:

PER: Price earning ratio

BPA: Benefici net per acció

PVC: Preu valor comptable

VCPA: Valor comptable per acció

RPD: Rendibilitat per dividend

DPA: Dividend per acció

3) Anàlisi de risc: s’estudia la volatilitat històrica de l’acció i es valoren aspectes com la seva salut financera, la qualitat dels seus beneficis, el risc del negoci, la confiança amb la política de gestió, si l’empresa es troba en procés de reestructuració o si hi ha tingut un fort creixement en els últims anys.